第168章 资本运作（第3 / 5页）

这些是我们将要给公司上市前融资的常见方式，而他们又有自己的优缺点，比如，并购重组的优点：双方兼容性比较强，又具有互补性，并购后，不仅扩大了生产规模，而且还减少了竞争对手之间的成本。我们再看一下兼并合并也称作吸收合并，他的优点，就是不涉及到现金流，无需融资，这是他最大的优点。新设合并的优点，以少量资金控制大量资本，节约了企业的成本。

这些方式都很好，实现了企业财富的增值，提高了企业的市场竞争力，但是他们也存在一定的不足，比如说：购双方信息不对称，而隐含的各种风险及成本。财务风险、资产风险、负债风险——如果，被并购企业，负债很高，并购后，需要偿还的债务也要很高。如果被并购的企业，有很多或有负债，在并购之前没有被发现，并购后将给企业造成很大的财务压力，会影响企业的正常经营。融资风险、法律风险等等，但老鹰也不会因为天空太高，而不翱翔，我们既要看到他的利，也要重视他的弊，然后走出适合我们自己公司上市的一条路。

上市前，11种企业常用资本运作模式解读

一、并购重组

并购重组，即兼并、收购。一般是指在市场机制的作用下，企业为了获得另一企业的控制权而采取的产权交易活动。并购重组可以实现搞活企业、盘活企业存量资产的目标。我国企业并购重组，多采用现金收购或股权收购等支付方式进行操作。常见并购重组的方式有：

三、整合型资本运作

整合型资本运作是对企业内部资本进行资源重组和优化，以更好地适应发展趋势和环境的多变性，主要涉及到所有权结构的变更以及许可证交易。

最常见的方式有股权改制和债务重整。

拟上市公司常见的资本运作方式及其优缺点

公司上市，上市公司，是截然不同的两个概念，公司上市，指还没有上市，拟上市或将来上市，而上市公司指，已经公开发行股票的公司，今天我们就共同学习一下，拟上市公司资本运作模式。

1、完全接纳并购重组。

即把被并购企业的资产与债务整体吸收，完全接纳后再进行资产剥离，盘活存量资产，清算不良资产，通过系列重组工作后实现扭亏为盈。这种方式比较适用于具有相近产业关系的竞争对手以及产品上下游生产链关系的企业。

2、剥离不良资产，受让全部优质资产，原企业注销。

一，并购重组，指兼并与收购的意思，是一个企业为了获得其他企业的控制权利而进行产权的交易活动，目的就是搞活经济，让企业能更好地生存与发展。

二，股权投资，指投资方通过购买被投资方的股权，成为被投资方的股东，按所持股份比例享有权利、承担义务。

三，兼并收购，该种模式就是被兼并企业的所有者，以被兼并企业的净资产作为股金，并入兼并方，成其为股东，并购后，被兼并企业的法人主体地位再也不存在。

四，债权转股权的方式，并购方，把被并购方曾经无力偿还的企业债券，转换为对被并购方的投资而变成股权。

五，新设合并，由并购企业与目标企业各自出资组建一个新的法人主体。目标企业以资产、土地及人员等出资，并购方以技术、资金、管理等出资，占控股地位。目标企业原有的债务仍由目标企业承担，以新建企业分红偿还。