第13章 年前股市重大事件及历次牛熊市概览（第2 / 7页）

第三次牛市：大盘指数从1994.8月-1994.9月， 325-1052点 三大利好救市

股市再度亢奋，上证指数从当日收盘的333.92点, 1个半月时间，就涨至1994年9月13日的1052.94点，股指涨幅200%。

救市政策结束了当时的股灾，启动了新一轮牛市。第三次牛市发生时间，米云依旧在上小学，没有任何记忆。

1993到1995年，国债期货市场持续影响，1993年到1995年，我国为了推荐与大力发展国债市场，开始了国债期货市场，立即吸引了几乎90%的资金，股市则持续下跌。

第三次熊市：大盘指数从1994.9月到1995.5 月，1052到582点，股民信心丧失、紧缩政策、发展国债。

1993年第二批认购证这次投入者几乎全赔，从此认购证消失。

伴随着新股的不断发行，上证指数也逐步走低，进而在777点展开长期拉锯，后来777点位失守，大盘再度一蹶不振的持续探底。

1993年10月28日，惨烈的“申能818保卫战”打响。

到1994年7月29日，股指回到325点，那时，很多人经历了这样一个惨烈的年代，上海石化下跌至1.20元，马钢股份下跌至1.21元。

但这次熊市带来的成果是上市公司数量急速地膨胀，92年深沪两地上市公司有54家，1993年有177家，1994年有287家。

早期的股市不讲究什么价值投资，业绩好坏也是无所谓，最重要的是流通盘要小，这样好炒。

但是随着股价的炒高，总有无形的手将股市打低，到1995年5月17日，股指已经回到577点，跌幅接近50%。

三轮牛市和三轮熊市都是发生在电子化交易前的时代，甚至是深圳和上海交易所还没有成立的时候，米云在村里上小学的阶段。

1995年5月17日，暂停国债期货交易，1995年5月17日，监管层暂停国债期货交易，期货市场上的资金短线大规模杀入股市，掀起了一次短线暴涨。

2000年以前还是纸质股票时代，没有实现电子化交易，都是2000年以后手工输入老的台账数据到后台数据库，现在查对账单都有点难度，老的券商也可以查。

米云就经常在券商帮忙协助查询2000年以后的交易数据，实际上2007年以前的交易数据，都是存放在老的营业部数据库数据，以前各个营业部在柜台可以自助查询，近十年只能请总部IT后台数据库协助查询。

1994年7月30日，三大救市措施出台。证券市场一片萧条，在人们都对股市信心丧失殆尽的时候，市场中甚至一度传言监管层将关闭股市。

为了挽救市场，1994年7月30日，某日报发表监管有关部门出台的三大“救市”措施。

包括年内暂停新股发行与上市，严格控制上市公司配股规模，扩大入市资金范围。